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晶能凭什么并购飞利浦LED?


315日路透社报道,晶能光电财团出价25亿欧元并购飞利浦LED照明业务(实为Philips Lumileds和车灯事业部)——这一世界五大LED巨头之一的优质资产。

树欲静而风不止,323日晚间,香港媒体报出晶能光电与顺风清洁能源订立《谅解备忘录》,计划将其51%股权出售给顺风清洁能源的重磅消息,一时间LED行业揣测不已,真相扑朔迷离。

一直以来,专利技术是我国LED企业走出中国、走向世界的最大壁垒。作为全球前五大LED巨头之一的Philips Lumileds,在专利技术方面拥有中国企业无可比拟的绝对优势,如果能成功并购Philips Lumileds 无疑能开辟一条中国LED企业打破国外专利垄断的新路,有望释放和整合国内LED的产能,走出国门对接国际市场。

晶能光电被报一下“玩”出两个大动作,若真如此,似乎可以梳理出这样一条脉络——多年痴迷专注耕耘硅衬底LED芯片技术的晶能光电意欲借助资本力量进行战略布局,首先尽快实现上市,构筑好一个平台,借用平台的力量实现大规模并购。

我们注意到,晶能光电D轮的牵头投资商正是资本大鳄郑建明创建的亚太资源,而顺风清洁能源的控股股东就是亚太资源。

我们注意到,晶能光电曾经计划去美国上市,以晶能光电目前的体量、业绩和知识产权,似乎根本不成问题。但为什么晶能光电突然转让其过半数股权给顺风清洁能源,走捷径快速介入香港资本市场?这个紧迫性所为何来?一个合理的解释就是为并购Philips Lumileds和车灯事业部预先做好布局。

我们还注意到,晶能光电在硅衬底LED技术领域持续投入十余年,获得了政府的肯定与支持。在今年两会上,江西省代表团提出将硅衬底LED技术上升为国家技术战略的重点提案,侧面证明了晶能光电正处在强势发展阶段,或许图谋不小。

如果依靠资本市场的力量,晶能光电并购Philips Lumileds和车灯业务成功, LED行业将上演 “蛇吞象”的传奇,其意义不亚于当年李书福并购沃尔沃、联想并购IBM电脑部门!

一切预祝贺都为时过早,这些推理是否合理,让我们拭目以待答案解密的那天!
                                                             转载照明周刊

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